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May 5, 2025
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金钱
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知行合一
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一、股票三围论
PE：市盈率。股票价格除以每股收益（EPS）的比率；或公司市值除以奶奶都净利润。
- PE = 股价(P)/每股收益(EPS)
- PE = 公司市值/年度净利润
- PE越高代表股票越贵，越低表示股票越便宜，负值代表公司亏损。
- PE值通常采用PE-TTM，即滚动市盈率，也就是每股收益（EPS）采用最近4个季度的，实效性更好。
PB：市净率。衡量每股股价与每股净资产的比率的指标。
- 每股净资产 = （总资产 - 无形资产 - 负债）/总股本
- PB值越低代表股票越便宜，越高代表股票越贵。PB值小于1，表示破净。格雷厄姆策略中要求PB < 1.5。
净利润增速：
- 净利润增速 = [（本期净利润 - 上期净利润）/ 上期净利润绝对值] * 100%
二、运用
- 找出PE（越低越好）、PB（越低越好）和净利润增速（越高越好）。
- 三者必须有1条具备吸引力。
- 若PE、净利润增速都没有吸引力，但PB低。那要看是不是周期股，用周期股估值法判断。
- 若净利润增速≥20%,有可能是高速成长型股票，这时需要看PEG（市盈率增长比率），计算公式是：PE / （净利润增速*100），如果≥1.5，则放弃。
- 如果净利润增速是 50%、150% 这种，明显是不可持续的。 这种要是高 PB，也要特别小心。
- 如果净利润增速在 10% - 20% 之间，可能是稳健增长型股票。 思路类似，也是看 PEG，如果 ≥2 放弃。
- 如果净利润增速在 10% 以下，可能是低速增长型股票。 这时候需要关注股息率了。如果股息率太低（如 ≤3% ），放弃。
- 作者:红尘客
- 链接:https://notion.hhymc.top:18443/article/1eaa9a09-ba30-801e-8a19-e131c37b50ee
- 声明:本文采用 CC BY-NC-SA 4.0 许可协议，转载请注明出处。
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